ইনকাম প্লাস আর্বিট্রাজ: কী কী না জানলেই নয়?

ইনকাম প্লাস আর্বিট্রাজ নিয়ে কৌতূহলের অন্ত নেই। আগ্রহী লগ্নিকারীদের জন্য সমস্ত দরকারি তথ্য সাজিয়ে দিল টিম সঞ্চয়

ইনকাম প্লাস আর্বিট্রাজ – এই শ্রেণীর ফান্ড যে ইতিমধ্যে বিকল্প হিসাবে (শুধুমাত্র আমানতের তুলনায়) সাধারণ ইনভেস্টরদের হাতে চলে এসেছে, তা আমরা আগেই জানিয়েছি বিনিয়োগকারীদের। এই তালিকার অন্যতম সংযোজন DSP Income Plus Arbitrage Fund of Fund। এই প্রসঙ্গে সংস্থার তরফে যা জানানো হয়েছে, তার সারমর্ম তুলে ধরছি আমরা।

কী থাকবে এই প্রকল্পের পোর্টফোলিওয়?

(ক) ৬০% আনুমানিক থাকবে ঋণপত্র ভিত্তিক প্রকল্পে। এর মধ্যে অ্যাক্টিভ এবং প্যাসিভ, দুই জাতীয় প্রকল্পই থাকতে পারে। এই মিশ্রণের দায়িত্ব নেবেন সংশ্লিষ্ট ফান্ড ম্যানেজার।

(খ) বাকি আন্দাজ ৪০% দেওয়া হবে DSP-রই আরবিট্রাজ ফান্ডে। এর মাধ্যমে ভোলাটিলিটি কমবে এবং কিছু রিটার্নও পাওয়া সম্ভব হতে পারে। এবারে পুরোদস্তুর ডেট ফান্ডের সঙ্গে তুলনা করে দেখতে হবে – ইনকাম প্লাস আরবিট্রাজ শ্রেণির প্রকল্পের সঙ্গে পাশাপাশি রাখলে, ঋণপত্র-ভিত্তিক ডেট ফান্ড তেমন সন্তোষজনক নয়। কারণ এখানে এফেক্টিভ ট্যাক্স প্রায় ৩০% (শর্তাধীন)। তাই “রেগুলার” ডেট ফান্ড হিসাবে যা চিহ্নিত, সেই প্রকল্পের তুলনায় নবাগত শ্রেণীর প্রকল্প বেশি সুবিধাজনক।

উদাহরণ: ধরা যাক, জনৈক ইনভেস্টর ১০,০০,০০০ টাকা লগ্নি করতে চাইছেন। তাঁর ইনভেস্টমেন্ট হোরাইজন দুই বছর। তাহলে তাঁর জন্য এই গ্রাফিক্স প্রাসঙ্গিক হবে –

প্রকল্প                                        ট্যাক্সের হার                  পোস্ট ট্যাক্স লাভ
রেগুলার ডেট ফান্ড                  ৩০%                             ৯৯,৬৯০ টাকা
ইনকাম প্লাস আরবির্টাজ          ১২.৫%                          ১,২৬,০৬০ টাকা

সঞ্চয়-এর পাঠক যেন মনে রাখেন যে এই উদাহরণ কেবলমাত্র ইলাসট্রেশন হিসাবে দেখা উচিত। তবে দুই ফলাফলের তুলনামূলক চর্চায় এই নতুন শ্রেণীর ধারণাটি বেশ লোভনীয় বলে ইতিমধ্যেই গণ্য হয়েছে। সব মিলিয়ে ইনভেস্টররা সাধারণভাবে কেবলমাত্র ডেট ফান্ডের দিকে ঝুঁকতে নাও চাইতে পারেন। এরসঙ্গে যোগ দিতে হবে আরও কয়েকটি সুবিধা –

(ক) স্টেবিলিটির সুবিধা, বেশি ওঠানামা হওয়ার কথা নয়
(খ) সংস্থার নিজস্ব (এক্ষেত্রে DSP-র নিজের ফান্ডেই লগ্নি করা হবে হবে।

উদ্দেশ্য: স্বল্প মেয়াদী লগ্নিকারীদের সুযোগ করে দেওয়া। -তবে এই বিষয়ে যেন তাঁরা নিজেদের পরামর্শদাতার সঙ্গে কথা বলে নেন।

প্রকল্পের রিস্কের মাত্রা: মডারেট

বেঞ্চমার্ক কী?: (40% Nifty 50 Arbitrage Index)
(60% Crisil Dynamic Bond A-III Index)

রিস্কের মাত্রা: লো টু মডারেট।

বিশেষ পয়েন্ট: -Nifty 50
Arbitrage Index কিন্তু একেবারেই “লো রিস্ক” বলে চিহ্নিত।

কেন এমন প্রকল্প প্রাসঙ্গিক হতে পারে?

লংটার্ম ক্যাপিটাল গেনসের উপর আয়করের নিয়ম দেখুন। লগ্নির দু বছর পরে সুবিধাজনক রেটে ট্যাক্সের নিয়ম ধার্য হবে।

ক্যাপিটাল জেনসের উপর “এফেক্টিভ ট্যাক্স” এখানে ১২.৫% (শর্তাধীন)

পোস্ট-ট্যাক্স- রিটার্ন তুলনায় ভাল